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怡红阁

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12月至今,上游油价、煤价、铁矿石、铜、铝价格同比增速均低于11月份。我们认为12月PPI同比将延续回落,明年随着供给侧改革重心转向降成本和补短板方向,PPI环比表现将更多取决于需求侧刺激措施的出台力度,2019年PPI中枢大概率较今年继续回落。近期PMI、PPI、工业增加值的持续转弱,印证实体经济仍有下行压力,我们认为工业企业盈利增速短期难现回升拐点。

信用利差单周边际恶化,短期限债券信用利差上行幅度相对较大上周,中短期融资券信用利差总体环比出现恶化,三种评级下不同期限信用利差均上行。5年期信用利差上行幅度相对较小,1、3年期信用利差上行幅度相对较大。央行决定创设定向中期借贷便利(TMLF),我们认为此举相当于定向降息,对民营企业融资难及潜在的信用风险有积极正面意义,但较难根本性解决问题;我们倾向于判断随着经济基本面回落,政府有望在2019年三季度放松一二线城市的房地产政策,在此情形下社会信用扩张有效恢复,并使得信用风险得到充分缓释,在此之前我们判断社融和M1很难反弹,当前信用释放效率仍待观察,信用债配置仍需做好信用分析识别。

在做数据标注方面,比如标注一张照片需要选择男女,一般标注方式是需要每一张去标注,选十万张就要点十万次,而Brain++的标注是通过Active learning(主动学习)的方式,比如它先标注100张,系统自动建立一个小模型,之后它会不断推荐你先标注哪些,标注完后会对他当前模型进行迭代,之后有更快速的优化。等标注完几百张后系统会弹出许多类似的照片,它判断这些照片的人是男的,你再确认下,这样效率跟之前是完全不一样的。在测试的时候,会有20~100倍的效率的提升。

蓝鲸财经第一联系吴圣涛,吴圣涛表示:“目前正在办理离职手续,未来打算创业,可以会做私募。”吴圣涛离职兴全基金吴圣涛,历任汉唐证券研究员、国泰人寿保险公司投资经理、华富基金公司基金经理、东吴基金公司基金经理。2012年加入兴全基金,历任研究员,基金经理,兴全基金管理部投资副总监。

长江商报记者梳理紫光股份近几年财报发现,公司的应收账款从2015年的15.87亿元增长到2018年6月30日的为76.68亿元,增长近4倍,而增长原因皆为子公司的业务规模扩大。9月5日,长江商报记者发送采访函至紫光股份询问关于子公司的业务情况,至截稿前未收到回复。

当前我们进行的是结构性去杠杆,希望企业尤其是国有企业,以及地方政府的杠杆率能够尽快降下来,把债务尽早降下来。我理解,结构性去杠杆和稳增长之间有很多统一的一面,并不是完全对立。比方说结构性去杠杆最终的目标也是要稳金融,而金融稳经济才能稳。另外,结构性去杠杆也需要一个稳定的宏观经济金融环境,也就是说当经济下行的压力比较大的时候,在宏观调控上需要强调财政政策、货币政策的逆周期的调节作用,来保证经济运行在合理的区间,这样结构性去杠杆也才能向前推进。比方说去年,我们经济下行压力比较大的时候,人民银行先后多次降低了存款准备金率,为实体经济提供了大量的中长期的流动性,为稳增长也起到了很大的作用。

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